2020年以来，新冠肺炎疫情严重影响化纤行业经济运行。一季度，纺织终端内外市场需求显著下降，化纤行业经济运行压力也明显加大，面对复工推迟、需求收缩、油价暴跌、订单减少等重重困难，行业经济效益和运行质量同比明显回落，并且部分指标出现负增长。二季度之后，随着国内疫情形势好转，企业复工复产进程加快，纺织终端市场需求持续恢复，化纤行业经济运行也呈现回升态势，生产、投资及质效等主要运行指标降幅持续收窄；特别是九、十月份，在国内经济回升、冷冬预期、双十一等下游需求刺激下，化纤行业总体开工负荷基本赶超去年同期水平，出现“金九银十”行情。但我们也要看到，行业企业生产经营压力尚未完全缓解，发展信心仍然不足，效益及投资尚未扭转负增长态势。

一、行业运行基本情况

（一）生产

全年来看，受新冠肺炎疫情影响，化纤行业的开工负荷在一季度大幅下降，之后逐渐恢复，在下半年基本与去年同期水平持平。进入2021年，虽然下游纺纱织造企业陆续开始放假，刚需下降，但年前仍有适度采购备货，加之各地倡导就地过年，行业开工率高于去年同期水平。

分产品来看：涤纶短纤行业由2月7日的最低开工率52%逐渐恢复，在4月下旬至11月一直保持86%以上的开工率，12月开始，开工率稍有下降，但仍在85%以上；涤纶长丝行业由2月14日的最低开工率58%逐渐恢复，在5月至12月一直保持80%左右的开工率，并且进入2021年后，开工率仍好于往年；粘胶短纤行业开工率在2月14日下降至64%，之后一直维持在60%左右，9月末出现上升态势，直至10月末上升至72%，四季度基本保持75%左右的开工率。

资料来源：中纤网

图1  2019年1月~2021年2月涤纶长丝行业开工负荷变化

资料来源：中纤网

图2  2019年1月~2021年2月涤纶短纤行业开工负荷变化

资料来源：中纤网

图3  2019年1月~2021年2月粘胶短纤行业开工负荷变化

据国家统计局统计，1~12月化纤产量6025.12万吨，同比增长3.40%。其中，涤纶、锦纶、维纶、氨纶实现正增长，分别同比增长3.89%、3.87%、11.06%、14.44%；粘胶纤维呈现负增长，且粘胶长丝降幅较大，同比下降10.33%。

资料来源：国家统计局、中国化学纤维工业协会

分月来看，下半年化纤企业生产状况持续向好，化纤产量在1~9月实现今年以来首次同比正增长，并在全年实现同比正增长3.40%。

图4  化纤产量同比增速变化

（二）进出口

1~12月，我国共进口化纤主要产品75.9万吨，同比减少17.30%。除氨纶进口量同比增长5.16%外，其他主要产品的进口量均同比下降。

资料来源：中国化学纤维工业协会

出口方面，1~12月，化纤共出口466.06万吨，同比下降7.92%，降幅较前三季度收窄7.35 个百分点。主要产品中，涤纶长丝、粘胶短纤、氨纶出口量实现同比增长，分别同比增长0.81%、3.56%、6.08%；腈纶同比增长20.49%，增幅较前三季度扩大13.23个百分点；涤纶短纤出口量同比下降18.92%，降幅较前三季度收窄6.79个百分点；锦纶长丝出口量同比下降7.94%，降幅较前三季度收窄6.92个百分点；粘胶长丝出口量同比下降17.74%，降幅较前三季度收窄8.86个百分点。

资料来源：中国化学纤维工业协会

（三）需求

国内疫情爆发初期，关闭实体商业、居家隔离、减少社交活动等防疫措施使得纺织服装类商品内需消费在一季度出现大幅下滑。二季度以来，随着经济生活有序恢复，居民消费活动日渐活跃，在国家各项促进消费政策的良好支持下，纺织行业内需市场销售逐季改善。国家统计局数据显示，2020年全国限额以上单位服装鞋帽、针纺织品零售额同比减少6.6%，降幅较前三季度收窄5.8个百分点；网络零售规模恢复更为迅速，到7月底全国网上穿类商品零售规模已超过上年同期水平，全年同比增长5.8%，增速较前三季度加快2.5个百分点。

化纤下游直接需求也持续改善，1~12月，棉混纺纱、化学纤维纱、棉混纺布、化学纤维短纤布产量降幅均较前三季度有不同程度的收窄，其中化学纤维纱产量同比下降0.24%，基本恢复去年同期水平；化学纤维短纤布产量同比下降5.52%，较前三季度收窄2.82个百分点。非织造布的产量增速强劲提升，同比增长15.82%。

从下游主要行业的开工率来看，下半年多数行业较去年同期有明显提高。江浙织机开工率自7月中旬开始上升，三季度平均开机率在70%左右，10月开工率最高可达90%，之后开工率有所下降；江浙加弹开工率自一季度末开始震荡上升，三季度平均开机率77%，自10月开始大幅提升，最高达95%，12月中旬有所下降；经编、圆机、花边的开机率与去年同期相比均有不同程度提升，尤其是9月中旬至10月中旬提升幅度较大。

资料来源：国家统计局

在防疫物资采购需求带动下，纺织行业出口规模创2015年以来新高。海关快报数据显示，2020年我国纺织品服装出口总额为2912.2亿美元，同比增长9.6%，增速高于去年11.1个百分点。其中，纺织品出口金额为1538.4亿美元，同比大幅增长29.2%，占全行业出口总额的比重由上年的44.3%大幅提升至58.2%；服装出口形势上半年较为严峻，但下半年随着海外经济重启，我国纺织产业体系的完善性和供应链的运转稳定性优势显现，服装出口逐步好转，到年底出口额同比降幅已收窄至6.4%，自8月起单月出口额均实现正增长。

（四）市场

受新冠肺炎疫情影响，2020年国际油价在3月份暴跌，4月份史无前例的跌成负数；之后开始向上震荡修复，三季度基本保持平稳，11月初开始逐渐上涨；直至近期，OPEC+的减产政策及沙特额外减产，拜登政府实施大规模刺激计划，支持美国经济和需求改善等多重因素利好国际油价持续上涨。2021年2月末，国际油价基本恢复往年同期水平。

资料来源：中纤网

图5  2019年1月~2021年2月WTI油价走势情况

合纤市场：全年来看，合纤市场总体呈下行走势，一季度下跌，后三季度表现平稳，但在印度等地订单大幅转移、拉尼娜导致冷冬需求增加、双十一订单需求提前启动等下游利好下，三季度涤纶市场出现一波上涨行情。进入2021年，受成本推涨、需求良好、库存低位、期货大涨等多方面因素的影响，合纤产品价格出现反弹回升，涨幅明显。

资料来源：中纤网

图6  2019年1月~2021年2月涤纶与原料价格走势情况

资料来源：中纤网

图7  2019年1月~2021年2月锦纶与原料价格走势对比

粘胶短纤市场：自2019年以来粘胶短纤价格不断创新低，至2020年7月下旬，粘胶短纤价格下探至8300元/吨左右，是有据可查的30年来的最低点。行业部分企业因亏损进一步降低负荷，市场有强烈的反弹需求，叠加需求回暖，粘胶短纤市场开始反弹，买涨情绪助推涨幅放大，自2020年12月下旬至今，粘胶短纤价格强势上涨。

资料来源：中纤网

图8  2019年1月~2021年2月粘胶短纤与原料价格走势对比

（五）质效

1~12月化纤行业经济效益同比大幅下降，但降幅较前三季度明显收窄。国家统计局数据显示：1~12月，化纤行业营业收入7984.2亿元，同比下降10.41%，降幅较前三季度收窄6.64个百分点；实现利润总额263.48亿元，同比减少15.06%，降幅较前三季度收窄19.8个百分点。行业亏损面28.72%，较前三季度收窄10.2个百分点；亏损企业亏损额同比增加22.99%，增幅较前三季度大幅回落34.66个百分点。其中，氨纶行业同比大幅增加126.87%；涤纶行业利润总额同比下降33.4%，降幅较前三季度收窄26.89个百分点；腈纶行业利润总额为负。

资料来源：国家统计局

从主要产品现金流来看，涤纶长丝利润空间压缩，三季度及11月下旬处于明显亏损状态，12月中旬开始，现金流增加，但不及去年同期水平；涤纶短纤盈利状况良好，三季度后更是大幅上涨，超过去年同期水平；锦纶行业下半年较上半年亏损严重；粘胶短纤行业过去两年持续处于巨亏周期，直至2020年底才基本实现扭亏。

资料来源：华瑞信息

图9  2019年1月~2021年2月涤纶POY毛利走势

资料来源：华瑞信息

图10  2019年1月~2021年2月涤纶短纤毛利走势

资料来源：华瑞信息

图11  2019年1月~2021年2月锦纶FDY毛利走势

资料来源：华瑞信息

图12  2019年1月~2021年2月粘胶短纤毛利走势

1~12月，化纤行业运行质量同比全面下降，但较前三季度有所改善。据国家统计局统计，1~12月，应收账款周转率、总资产周转率同比减少，三费比例有所增加。营业收入利润率为3.3%，同比下降0.18个百分点。

资料来源：据国家统计局数据整理

（六）投资

国家统计局数据显示，1~12月，化纤行业固定资产投资额同比下降19.4%，降幅较前三季度收窄2.9个百分点，表明四季度企业投资意愿和投资行动小幅回升。

资料来源：国家统计局

图13  2008年~2020年12月化纤行业固定资产投资额增长情况