2012年1-11月聚酯和涤纶短纤行业运行分析与预测
中国化学纤维工业协会聚酯和涤纶短纤专业委员会 张春蕾
2012年以来，宏观经济走弱、下游需求低迷，聚酯涤纶行业受PX供应紧张、PTA和聚酯新增产能快速增长影响，行业出现大幅波动，进入调整期。在行情低迷的情况下，行业采取降降荷、限产、检修、推迟投产等多种方式积极应对，市场逐步稳定。
一、行业主要运行情况
1．市场情况
原油受多方影响，今年总体平稳。1月，原油一直围绕100美元盘整，2月呈现震荡上涨态势，最高达到109美元，3、4月份维持高位盘整，一直在102-106美元区间震荡。4月底起国际原油市场遭遇近几年来最剧烈的下跌行情，大幅下跌至100美元以下。主要是由于美国经济增长和就业数据不甚理想，而法国选举结果和希腊组阁失败,重燃了对欧元区债务危机的担忧。6月最后一个交易日，欧盟峰会取得意外进展，各领导人同意建立欧元区银行的单一监管机构，突破性政策利好使得市场信心回升，WTI原油暴涨超过9%，至此原油一路震荡上行。9月中旬，美联储推出第三轮量化宽松货币政策，但是随后美国商业原油库存大增以及沙特表示将增加供给，原油价格冲高后迅速回落。
图1 WTI原油价格波动图
1月初，PTA及聚酯需求仍保持在较高水平，而亚洲PX装置检修较多，PX价格继续一路上行，2月后，虽然PTA及聚酯行情出现逆转，需求低迷，但PX受原油特别是自身基本面影响，表现强劲。3月初，由于下游出现亏损，陆续降负荷或停产检修，需求下降，PX有所回调。5月PX随原油价格波动，迅速探底，随后回弹。总体来看，由于今年大量PTA装置投产，PX供应偏紧，PX仍处于强势地位，价格较原油的波动幅度小，总体价格紧挺。
PTA受PX、下游聚酯需求及宏观经济影响，1月一路震荡上行。特别是PX价格坚持，成本支撑PTA 走高，2月高位盘整。进入3月后，由于纺织带动聚酯需求低迷，宏观经济走弱，行业整体进入亏损，库存增加，价格下跌，3-4月市场整体小幅震荡为主。4月由于PTA工厂停车或减产保价操作，市场价格基本平稳。5月PTA价格随原油及PX价格波动，出现深度下跌，并在6月底触底反弹。7-9月PTA价格随PX震荡上行，但受聚酯及纺织需求的影响，PTA回调的幅度小于原油及PX。10月下旬由于新装置投产，期货价格下跌，PTA也有所下跌。12月在PX及期货强势带动下走高。
今年7月以来，由于宏观经济不景气，市场信心不足，PTA期货价格低于现货价格，特别是近月价格高于远月价格，市场看空。到年底，由于纺织需求有所回暖，宏观经济环境有所好转，PTA期货价格有所回升。
图2 2012年PX、PTA价格波动图
进入2月份以来，受聚酯行情的影响，MEG持续震荡走低，市场弱势明显，整体下跌近1400元以上。4月后市场有所企稳，5月MEG随原油也出现深度回调，在6月底一路上涨，由于8、9月份MEG检修停产计划较集中，大约涉及产能200万吨以上，造成7、8、9三月MEG走势强劲，4季度随原油再度回调并走高。
图3 2012年MEG价格波动图
2012年棉花价格年初起小幅走高，3月受宏观经济影响小幅加回调，整体行情较为平稳。随着新棉的逐渐上市，国储收购价格支撑，国内棉花现货价格维持相对稳定，3级棉维持在19000元/吨窄幅震荡。
图4 2012年棉花价格波动图
在原料价格及下游需求的作用下，聚酯切片、涤纶短纤的行情都呈现出1月上行，2、3月下行，4月企稳，5、6月下跌，7、8、9月上涨，10、11月回调，并在年底随原料再次走高。涤纶短纤全年只有年初、3季度的年底出现较好行情。由于棉花价格较高，下游纱厂经营困难，也影响了短纤使用。
图5 2012年聚酯切片及短纤价格波动图
2．产销情况
2012年1~11月涤纶产量2753.28万吨，同比增长8.40%，涤纶短纤产量823.23万吨，同比增加2.70%，增速小于长丝。
表1 2012年1~11月涤纶产量 单位：万吨
|
|
1~11月
|
去年同期（万吨）
|
同比增减 (％)
|
|
涤纶
|
2753.28
|
2539.97
|
8.40
|
|
其中：涤纶短纤
|
823.23
|
801.62
|
2.70
|
|
涤纶长丝
|
1930.05
|
1738.36
|
11.03
|
从分省市涤纶产量统计看，浙江产量1431.55万吨，居全国之首，产量增速达到12.84%，远高于全国的增速。第二到第五位依次是江苏、福建、四川、广东，而山东、上海、河南、天津、安徽等省分居六至十位。其中上海、天津产量都出现负增长。
表2 2012年1~11月省市涤纶产量 单位：吨
|
|
本月
|
本月止累计
|
同比（%）
|
|
全 国
|
2602614
|
22422011
|
8.78
|
|
浙江省
|
1414346
|
14315517
|
12.84
|
|
江苏省
|
860721
|
9140806
|
0.33
|
|
福建省
|
191371
|
1983997
|
16.09
|
|
四川省
|
52611
|
444700
|
19.72
|
|
广东省
|
24604
|
318000
|
21.37
|
|
山东省
|
36131
|
304315
|
28.02
|
|
上海市
|
24367
|
267542
|
-9.75
|
|
河南省
|
16577
|
197642
|
9.99
|
|
天津市
|
9814
|
93701
|
-15.77
|
|
安徽省
|
6701
|
84805
|
20.90
|
3．原料及产品进出口情况
2012年1-11月对苯二甲酸进口量504.31万吨，同比下降了15.07%，进口金额55.05亿美元，同比下降27.72%。随着国内新增产能的投产，对进口量需求的减少是必须趋势。从进口来源地看，韩国仍居第一位，占50.47%，台湾地区占33.62%。
表3 2012年1~11月对苯二甲酸进口情况 单位：吨、万美元
|
|
进口数量
|
进口金额
|
||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
总计
|
5043072
|
5937659.2
|
-15.07%
|
550538.8
|
761670.6
|
-27.72%
|
|
其中：韩国
|
2545464.1
|
2714909.3
|
-6.25%
|
275939.6
|
345629.8
|
-20.17%
|
|
台湾地区
|
1695475.7
|
2485901.7
|
-31.8%
|
186573.1
|
322429.6
|
-42.14%
|
|
泰国
|
518946
|
522271.7
|
-0.64%
|
56844.4
|
66708.9
|
-14.79%
|
|
日本
|
98797.6
|
134093.8
|
-26.33%
|
11158.4
|
17473.8
|
-36.15%
|
|
马来西亚
|
75103.5
|
4963.4
|
1413.13%
|
8298.2
|
398.8
|
1980.39%
|
|
印度尼西亚
|
54830.2
|
36668
|
49.53%
|
5982.2
|
4553
|
31.38%
|
2012年1-11月乙二醇进口量730.07万吨，同比下降11.85%，进口金额74.74亿美元，同比下降3.26%。从进口来源地看，沙特阿位伯居第一位，占46.47%，台湾地区占14.79%。
表4 2012年1~11月乙二醇进口情况 单位：吨、万美元
|
|
进口数量
|
进口金额
|
||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
总计
|
7300712.4
|
6527075.4
|
11.85%
|
747403.5
|
772540.7
|
-3.26%
|
|
其中：沙特阿拉伯
|
3392262.6
|
3121025.6
|
8.69%
|
345204.5
|
367290.7
|
-6.02%
|
|
台湾地区
|
1080015.4
|
987088.4
|
9.41%
|
111561.1
|
117703.2
|
-5.22%
|
|
加拿大
|
519685.1
|
452528
|
14.84%
|
53062
|
52777.4
|
0.53%
|
|
科威特
|
452733.6
|
318903.1
|
41.96%
|
44999.9
|
37315.5
|
20.59%
|
|
新加坡
|
425183.7
|
526930.8
|
-19.31%
|
43340
|
62400.6
|
-30.55%
|
|
韩国
|
400499.2
|
333921.6
|
19.93%
|
41269.2
|
40191.2
|
2.68%
|
聚酯切片进口量19.29万吨，同比下降了6.16%，进口金额3.50亿美元，同比下降7.96%。从进口来源看，主要进口国家及地区为韩国、台湾地区、美国、日本等。
表5 2012年1~11月聚酯切片进口情况 单位： 吨 万美元
|
|
进口数量
|
进口金额
|
||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
总计
|
192855.4
|
205494.1
|
-6.16%
|
35030.1
|
38057.8
|
-7.96%
|
|
其中：韩国
|
53153
|
52256.9
|
1.71%
|
10441.7
|
10173.9
|
2.63%
|
|
台湾地区
|
35338.4
|
43484.5
|
-18.74%
|
4942.1
|
6728.6
|
-26.56%
|
|
美国
|
28625.9
|
31398.7
|
-8.84%
|
3875.3
|
4510.2
|
-14.08%
|
|
日本
|
19530.9
|
24811.1
|
-21.29%
|
4502.3
|
5715
|
-21.23%
|
|
伊朗
|
11064.7
|
6954
|
59.11%
|
1536.2
|
1077.1
|
42.62%
|
|
马来西亚
|
7899.5
|
14351.8
|
-44.96%
|
1996.2
|
3081
|
-35.21%
|
涤纶短纤进口10.25万吨，同比下降5.95%，进口金额1.92亿美元，同比下降11.37%。从短纤进口来源看，主要进口国家及地区为韩国、台湾地区、日本等。从进口贸易方式看，主要贸易方式为一般贸易，其次为加工贸易，加工贸易方式主要为进料加工。
表6 2012年1~11月涤纶短纤进口分国别 单位： 吨 万美元
|
|
进口数量
|
进口金额
|
||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
总计
|
102505.3
|
108986.4
|
-5.95%
|
19157.3
|
21614.5
|
-11.37%
|
|
其中：韩国
|
46878.1
|
48176.2
|
-2.69%
|
8333.1
|
9227.6
|
-9.69%
|
|
台湾地区
|
24091.8
|
23384.0
|
3.03%
|
4293.5
|
4134.1
|
3.86%
|
|
马来西亚
|
11429.7
|
13738.6
|
-16.81%
|
1861.1
|
2542.7
|
-26.81%
|
|
日本
|
7064.8
|
7711.1
|
-8.38%
|
1943.0
|
2194.9
|
-11.48%
|
|
泰国
|
2742.2
|
9623.6
|
-71.51%
|
502.3
|
2071.2
|
-75.75%
|
|
美国
|
2540.7
|
671.8
|
278.22%
|
453.6
|
167.3
|
171.11%
|
表7 2012年1~11月涤纶短纤进口分贸易方式 单位： 吨 万美元
|
|
进口数量
|
进口金额
|
|||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
|
总计
|
102505.3
|
108986.4
|
-5.95%
|
19157.3
|
21614.5
|
-11.37%
|
|
|
一般贸易
|
58521.0
|
50963.1
|
14.82%
|
11870.9
|
11035.9
|
7.56%
|
|
|
加工贸易
|
42293.4
|
56129.9
|
-24.66%
|
6942.8
|
10153.0
|
-31.62%
|
|
|
其中：来料加工
|
10212.2
|
11829.8
|
-13.68%
|
1457.2
|
1758.0
|
-17.11%
|
|
|
进料加工
|
32081.2
|
44300.1
|
-27.59%
|
5485.5
|
8395.0
|
-34.66%
|
|
|
保税区
|
1665.4
|
1875.7
|
-11.22%
|
333.2
|
419.2
|
-20.53%
|
|
|
其中：仓储进出境
|
620.3
|
995.7
|
-37.71%
|
127.0
|
188.0
|
-32.47%
|
|
|
仓储转口
|
1045
|
879.9
|
18.76%
|
206.1
|
231.1
|
-10.81%
|
|
出口方面，聚酯切片出口量122.69万吨，同比增长27.72%，出口金额17.63亿美元，同比增长7.5%。从出口国看，主要去向是日本、乌克兰、俄罗斯、美国等国家；从出口贸易方式看，主要贸易方式为加工贸易，加工贸易方式主要为进料加工。
表8 聚酯切片（含瓶片）出口分国别 单位：吨、万美元
|
|
出口数量
|
出口金额
|
||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
总计
|
1226898.3
|
960584.1
|
27.72%
|
176280.3
|
163971
|
7.5%
|
|
其中：日本
|
196426.4
|
145129.5
|
35.34%
|
27966
|
24361
|
14.79%
|
|
乌克兰
|
92392.0
|
89615.9
|
3.09%
|
13221.8
|
15105.9
|
-12.48%
|
|
俄罗斯联邦
|
72284.6
|
108303.1
|
-33.26%
|
10496.7
|
18358.2
|
-42.83%
|
|
美国
|
69883.2
|
92112.7
|
-24.14%
|
10197.6
|
15702.1
|
-35.06%
|
|
克罗地亚
|
47155.0
|
31183.4
|
51.21%
|
6566.2
|
5135
|
27.87%
|
|
菲律宾
|
44026.8
|
9551.7
|
360.92%
|
6079.2
|
1523.4
|
299.03%
|
表9 聚酯切片（含瓶片）出口分贸易方式 单位：吨、万美元
|
|
出口数量
|
出口金额
|
||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
总计
|
1226898.3
|
960584.1
|
27.72%
|
176280.3
|
163971
|
7.5%
|
|
一般贸易
|
8939.5
|
8161.5
|
9.53%
|
1758.3
|
1750.5
|
0.44%
|
|
加工贸易
|
1210654.2
|
942449.5
|
28.45%
|
173250.7
|
160439.9
|
7.98%
|
|
其中：来料加工
|
3951.9
|
3059.1
|
29.18%
|
658.7
|
609.5
|
8.06%
|
|
进料加工
|
1206702.3
|
939390.4
|
28.45%
|
172592
|
159830.3
|
7.98%
|
|
保税区
|
6952.3
|
9844.4
|
-29.38%
|
1226.3
|
1761
|
-30.37%
|
|
其中：仓储进出境
|
45.5
|
34
|
33.92%
|
19.1
|
12.1
|
57.06%
|
|
仓储转口
|
6906.7
|
9810.4
|
-29.6%
|
1207.2
|
1748.8
|
-30.97%
|
聚酯瓶片出口111.04万吨，同比增长26.86%，出口金额15.79亿美元，同比增长6.99%。从出口国看，主要去向是日本、乌克兰、俄罗斯、美国等国家；从出口贸易方式看，主要贸易方式为加工贸易，加工贸易方式主要为进料加工。
表10 聚酯瓶片分国别或地区出口 单位：吨、万美元
|
|
出口数量
|
出口金额
|
||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
总计
|
1110411.2
|
875254
|
26.86%
|
157851.2
|
147536.3
|
6.99%
|
|
其中：日本
|
183287.9
|
133248.5
|
37.55%
|
25880
|
22174.1
|
16.71%
|
|
乌克兰
|
92371
|
89615.9
|
3.07%
|
13218.8
|
15105.9
|
-12.5%
|
|
美国
|
69671.2
|
91848.7
|
-24.15%
|
10118
|
15600
|
-35.15%
|
|
俄罗斯联邦
|
63544.6
|
100526
|
-36.79%
|
9197.3
|
17025.5
|
-45.98%
|
|
克罗地亚
|
47155
|
31183.1
|
51.21%
|
6566.2
|
5134.8
|
27.87%
|
|
菲律宾
|
43974.2
|
9511
|
362.34%
|
6060.3
|
1508.7
|
301.67%
|
表11 聚酯瓶片分贸易方式出口 单位：吨、万美元
|
|
出口数量
|
出口金额
|
||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
总计
|
1110411.2
|
875254
|
26.86%
|
157851.2
|
147536.3
|
6.99%
|
|
一般贸易
|
4482.3
|
4662.4
|
-3.87%
|
616.7
|
848.1
|
-27.29%
|
|
加工贸易
|
1102836.5
|
862416
|
27.87%
|
156676.5
|
145463.1
|
7.7%
|
|
其中：来料加工
|
3948
|
3055
|
29.22%
|
657.8
|
608.6
|
8.08%
|
|
进料加工
|
1098888.5
|
859360.9
|
27.87%
|
156018.6
|
144854.5
|
7.7%
|
|
保税区
|
2958.5
|
8084.3
|
-63.41%
|
538.1
|
1211.6
|
-55.59%
|
|
其中：仓储进出境
|
0
|
0.6
|
-
|
0
|
0.2
|
-
|
|
仓储转口
|
2958.5
|
8083.6
|
-63.41%
|
538.1
|
1211.3
|
-55.58%
|
涤纶短纤出口61.48万吨，同比下降19.86%，出口金额8.93亿美元，同比下降29.69%，短纤出口中包括部分再生短纤。短纤出口大幅下降的原因是去年初棉花价格大幅上涨，国外纺纱企业用涤明显增多，短纤的出口大幅增加，基数较高，如主要出口国巴基斯坦、印尼出口量分别下降了31.88%、28.65%。从出口国看，主要去向是美国、巴基斯坦、俄罗斯、印尼等国家；从出口贸易方式看，主要贸易方式为加工贸易，加工贸易方式主要为进料加工。
表12 涤纶短纤分国别或地区出口 单位：吨、万美元
|
|
出口数量
|
出口金额
|
||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
总计
|
614779.3
|
767063.9
|
-19.86%
|
89271
|
126961.1
|
-29.69%
|
|
其中：美国
|
151408.4
|
142473.2
|
6.27%
|
20017.1
|
19929.9
|
0.43%
|
|
巴基斯坦
|
79955.0
|
117370.3
|
-31.88%
|
11280.2
|
20394.6
|
-44.7%
|
|
俄罗斯联邦
|
39020.9
|
47388.1
|
-17.66%
|
5856
|
7486.8
|
-21.79%
|
|
印度尼西亚
|
36389.6
|
50996.2
|
-28.65%
|
5392.4
|
9325.4
|
-42.18%
|
|
越南
|
28525.7
|
34532.4
|
-17.4%
|
4364.5
|
6204.9
|
-29.67%
|
|
土耳其
|
26149.7
|
38894
|
-32.77%
|
3862.9
|
6787.3
|
-43.09%
|
表13 涤纶短纤分贸易方式出口 单位：吨、万美元
|
|
出口数量
|
出口金额
|
||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
总计
|
614779.3
|
767063.9
|
-19.86%
|
89271
|
126961.1
|
-29.69%
|
|
一般贸易
|
77466.4
|
141743.2
|
-45.35%
|
11326.2
|
21597.7
|
-47.56%
|
|
加工贸易
|
532713.0
|
619402.4
|
-14%
|
77183.9
|
104302.7
|
-26.01%
|
|
其中：来料加工
|
17.7
|
11.3
|
56.55%
|
8.3
|
3.6
|
127.2%
|
|
进料加工
|
532695.3
|
619391.1
|
-14%
|
77175.6
|
104299.0
|
-26.01%
|
|
保税区
|
883.0
|
1211.6
|
-27.13%
|
161.0
|
227.2
|
-29.15%
|
|
其中：仓储进出境
|
13.9
|
490.4
|
-97.15%
|
4.9
|
94.1
|
-94.8%
|
|
仓储转口
|
869.0
|
721.1
|
20.49%
|
156.1
|
133.0
|
17.32%
|
4．经济效益和运行质量
2012年1~10月，涤纶行业实现销售收3043.50亿元，同比增加0.9%；利润总额71.23亿元，比去年同期下降96.02亿元，下降了57.41%；亏损企业亏损额21.41亿元，同比上升494.23%。虽然涤纶行业销售收入有小幅增长，但小于产量的增速，同时利润大幅下降，企业亏损额也有所增加。
表14 2012年1~10月涤纶行业效益情况
|
|
收入
(亿元)
|
同比增
(%)
|
利润
(亿元)
|
同比增减 (亿元)
|
亏损
(亿元)
|
同比
(%)
|
|
2012年1~10月
|
3043.50
|
0.90
|
71.23
|
-96.02
|
21.41
|
494.23
|
|
2012年1~9月
|
2723.37
|
0.74
|
62.08
|
-87.08
|
20.68
|
672.44
|
|
2012年1~8月
|
2400.34
|
1.07
|
52.28
|
-80.86
|
19.02
|
649.71
|
|
2012年1~5月
|
1459.21
|
4.63
|
35.23
|
-41.09
|
11.76.
|
391.79
|
|
2012年1~2月
|
511.52
|
4.46
|
16.54
|
15.06
|
3.36
|
247.36
|
|
2011年1~12月
|
4087.36
|
32.46
|
226.78
|
26.33
|
7.42
|
59.41
|
|
2010年1~12月
|
2783.77
|
30.89
|
167.01
|
111.28
|
5.88
|
-52.70
|
|
2009年1~12月
|
2120.68
|
-0.72
|
48.40
|
24.58
|
138332
|
-37.77
|
涤纶行业运行质量全面转差，行业运行质量四大类指标中，偿债能力指标资产负债率、产权比率有所上升、已获利息倍数下降；营运能力指标应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、流动资产构成比率、总资产周转率均下降；盈利能力指标主营业务利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率均下降；发展能力指标销售增长率、总资产增长率均大幅下降；三项费用中除管理费用和财务费用均有所增长。说明企业库存增长，盈利能力下降，财务成本增加。
表15 2012年1~10月涤纶行业运行质量情况
|
|
|
本期
|
同期
|
同比±百分点
|
同比±
|
|
偿债能力
|
资产负债率%
|
62.58
|
61.44
|
1.14
|
|
|
产权比率%
|
167.26
|
159.34
|
7.93
|
|
|
|
已获利息倍数
|
2.46
|
5.45
|
|
-2.99
|
|
|
营运能力
|
应收帐款周转率(次)
|
21.41
|
23.78
|
|
-2.36
|
|
存货周转率（次）
|
14.00
|
14.55
|
|
-0.55
|
|
|
流动资产周转率（次）
|
2.04
|
2.05
|
|
-0.01
|
|
|
流动资产构成比率（%）
|
52.46
|
57.30
|
-4.84
|
|
|
|
总资产周转率（次）
|
1.07
|
1.17
|
|
-0.10
|
|
|
盈利能力
|
主营业务利润率%
|
2.34
|
5.54
|
-3.20
|
|
|
成本费用利润率%
|
2.38
|
5.82
|
-3.44
|
|
|
|
总资产报酬率%
|
4.23
|
7.97
|
-3.74
|
|
|
|
净资产收益率%
|
6.70
|
16.88
|
-10.18
|
|
|
|
发展能力
|
销售增长率%
|
0.90
|
36.31
|
-35.41
|
|
|
总资产增长率%
|
10.55
|
21.67
|
-11.12
|
|
|
|
每百元销售收入三项费用
|
销售费用（元/百元）
|
0.6050
|
0.6446
|
|
-0.0396
|
|
管理费用（元/百元）
|
1.7376
|
1.6352
|
|
0.1024
|
|
|
财务费用（元/百元）
|
1.6549
|
1.2470
|
|
0.4079
|
二、聚酯涤纶行业运行的主要特点及分析
1、PTA、聚酯新增产能过快
金融危机击后，聚酯涤纶行业运行情况整体良好，产能产量增长快速，效益都呈现历史较好局面，行业内外资本对行业关注度持续上升，投资热情高涨，各企业规划项目及产能惊人。但2011年投产的项目比预期要少，一方面是由于聚酯产能集中配套长丝，纺丝设备多为进口装备，交货时间已排到2014年，设备不能及时到位；同时受宏观经济及纺织需求增速减缓影响，2011年行业两次深度调整，部分产品如FDY上半年出现大量库存，造成有些项目推迟或缓建。这些项目部分推迟到2012年投产，造成今年的新增产能快速增长。
今年以来，有长乐、盛虹、明辉、翔盛、东营汇金、金纶、双兔新材、鑫东华、荣盛、新民、桐昆、正凯、华润包装、广东泰宝等400多万吨聚酯能力投产。此外明年计划投产的装置仍有200余万吨，短纤产能今年也有大幅增长，有90余万吨。新产能集中上马必然将增加市场供应压力，由于需求低迷，老装置处于低负荷运行，再减负的话将大幅提升生产成本，市场竞争将进一步加剧。
从PTA产能看，虽然今年PTA及聚酯行情不好，影响到了装置投产时间，但6月以来，随着聚酯行情有所好转，聚酯陆续开工，目前已投产1260万吨，产能增速达到60%。
表16 2012年我国在建PTA项目
|
企业
|
产能（万吨）
|
投产时间
|
|
BP
|
20
|
扩建，已投产
|
|
远东三期
|
150
|
计划3月，5月开一条75，8月开一条75
|
|
嘉兴石化
|
150
|
计划6月，9月投产
|
|
恒力一期
|
220
|
原计划4月，9月投产
|
|
恒力二期
|
220
|
原计划7月，计划10月投产
|
|
翔鹭二期
|
450
|
计划3季度投产，推迟到明年一季度
|
|
海南逸盛
|
200
|
11月投产
|
|
逸盛大化
|
300
|
12月投产
|
|
合计
|
计划1710，已投1260
|
|
2．下游需求不足，产量与出口增速下降
2012年1~11月，涤纶主要下游产品如化纤纱、化纤布的产量同比均有所增加，使其对主要纺织原料涤纶的需求也在增加，但产量增幅逐步下降。
表17 2012年1~11月化纤下游产量增长情况
|
|
2012年
|
2011年
同比（%）
|
2010年
同比（%）
|
||||
|
名称
|
单 位
|
1~11月
同比（%）
|
1~9月
同比（%）
|
1~5月
同比（%）
|
1~3月
同比（%）
|
||
|
纱
|
吨
|
14.67
|
12.91
|
14.10
|
13.10
|
12.43
|
13.74
|
|
其中：1.棉纱
|
吨
|
14.36
|
12.60
|
13.52
|
15.86
|
11.68
|
12.27
|
|
2.棉混纺纱
|
吨
|
15.34
|
12.59
|
16.38
|
-5.60
|
13.55
|
13.38
|
|
3.化学纤维纱
|
吨
|
15.74
|
15.10
|
15.38
|
15.65
|
15.72
|
22.88
|
|
布
|
万米
|
10.91
|
10.39
|
11.69
|
16.23
|
11.61
|
19.45
|
|
其中：色织布(含牛仔布)
|
万米
|
-1.29
|
0.51
|
-0.87
|
-0.67
|
-1.83
|
19.52
|
|
其中：1.棉布
|
万米
|
12.88
|
13.11
|
12.60
|
19.23
|
8.50
|
22.25
|
|
2.棉混纺布
|
万米
|
7.65
|
4.90
|
6.36
|
11.91
|
18.54
|
16.73
|
|
3.化学纤维布
|
万米
|
8.67
|
8.07
|
13.04
|
12.27
|
14.82
|
15.11
|
|
印染布
|
万米
|
-0.54
|
0.51
|
5.35
|
9.76
|
6.67
|
12.15
|
|
绒线（俗称毛线）
|
吨
|
|
3.84
|
-9.78
|
9.95
|
5.84
|
5.63
|
|
帘子布
|
吨
|
10.88
|
13.07
|
27.48
|
24.38
|
15.27
|
22.35
|
|
无纺布(无纺织物)
|
吨
|
22.36
|
21.08
|
3.21
|
0.38
|
14.70
|
24.23
|
从纺织出口看，2012年全年纺织品服装出口515.68亿美元，同比增长7.56%，从环比情况看，2011年3月以来出口金额一直有所上长升，虽然出口金额有所增长，但扣除价格及汇率因素，实际出口数量是下降的。
表12 2012年1~11月纺织品服装出口情况
|
|
当月（亿美元）
|
累计（亿美元）
|
|
2010年12月
|
203.92
|
2120.01
|
|
2011年12月
|
222.91
|
2541.23
|
|
2012年1月
|
221.24
|
221.24
|
|
2012年2月
|
100.26
|
321.49
|
|
2012年3月
|
194.21
|
515.68
|
|
2012年4月
|
194.38
|
710.03
|
|
2012年5月
|
225.24
|
935.23
|
|
2012年6月
|
235.53
|
1170.68
|
|
2012年7月
|
245.25
|
1415.82
|
|
2012年8月
|
252.64
|
1668.39
|
|
2012年9月
|
258.60
|
1926.93
|
|
2012年10月
|
234.53
|
2161.41
|
|
2012年11月
|
216.40
|
2377.70
|
三、行业运行预测
从原料看，PX供应日趋紧张，整个产业链的利润将向PX转移，其价格也会比较坚挺，2012年PTA进入新一轮的投产高峰，有1000多万吨投产，聚酯也有400余万吨投产，而2012年全球PX新增产能仅有220万吨，2013年为328万吨，造成PTA、聚酯涤纶成本不断走高。
从下游看，纺织业需求平淡，增速逐步放缓。由于新装置投产较多，受自身产能及纺织需求等多种因素的影响，聚酯涤纶成本转移受到一定限制，势必会造成企业库存增加，开工率下降。虽然4季度以来，随着内需的稳定增长，纺织行业主要经济指标增速稍回升，而国内外棉花差价仍在扩大，国际市场依然低迷，行业回升的基础并不牢固。
从国际环境看，2012年，世界经济复苏的前景仍不乐观，美国、日本等发达经济体经济复苏较慢，欧债危机正在蔓延，新兴经济体经济发展也在明显减速，国际市场消费需求的变化仍不明朗，全球贸易摩擦进入新一轮高峰期，人民币升值的压力加大，这些因素均对中国的纺织行业出口形成制约。2012年一月份我国进出口额出现“双降”，这也是中国进出口连续第三个月下降，为十年来首次。同时世界经济的这种复杂形势也给大宗商品带来更多不确定因素，造成原油价格的大幅波动，将会影响到聚酯产业链的运行。
从国内环境看，虽然我国经济一直保持平稳较快发展，但近年来CPI高涨，燃料、劳动力、物流成本都在不断增加，资源与环境的约束进一步加剧，企业面临更大生存压力。
从相关影响因素看，目前棉花处于收储阶段，棉花价格比较稳定，涤纶的替代作用难以发挥。而新增产能的投产，对行情也有较大影响。
综合以上多种因素，2013聚酯涤纶行业将有所好转，但仍处于调整期，总体呈前低后高走势。
1．市场：预计四季度聚酯产品价格仍然低迷，呈现震荡的局面。
2．产量：国民经济还将保持高速增长，带动内需及消费市场的进一步发展，纺织行业受天然纤维局限，增长需求仍然依靠化纤带动。同时今年PTA及聚酯产能会集中投放，产量与2011年相比仍会有所增长，预计全年增速8%~10%。
3．进出口：直接产品出口继续有所上升，进口小幅下降，预计聚酯切片出口量将突破130万吨，涤纶短纤出口量达到近70万吨。
4．经济效益：受多种因素的影响，2012年利润水平会较2011年有大幅下降，全年利润在80亿左右。
