2012年氨纶行业运行分析与2013年预测
中国化学纤维工业协会氨纶专业委员会 吴文静
2012年，氨纶行业运行非常困难，产品价格低位运行，产销衔接不畅，企业库存压力较大，经济效益大幅下滑，四季度出现好转趋势。
一、氨纶行业运行基本情况
1.市场行情
2012年氨纶产品价格走势基本保持平稳，但同比下降15-20%左右，主要是由于下游需求持续不旺，另一方面，近两年新增产能较多，加剧了市场竞争。但企业已在亏损边缘艰难经营，氨纶产品价格也已跌至历史低位，再无下跌空间，因此保持低位平稳走势。下半年，随着需求略微好转，企业也主动减产自救，行业库存水平有所下降，30D、40D等规格需求较好，价格小幅攀升，但20D产品价格持续小幅下降。
图1 2011-2012年氨纶价格走势图
图2 2012年氨纶价格走势图
资料来源：CCFEI
2. 生产
1-11月份，氨纶产量28.03万吨，同比增长13.52%。氨纶产量增速逐月提高，1-11月份比1-2月提高20.49个百分点。氨纶月产量基本稳定在2.5~3万吨。
图3 2012年1-11月氨纶产量同比增速变化
资料来源：国家统计局
图4 2012年氨纶月产量
3．企业生产负荷和库存情况
一季度，氨纶行业整体运行情况良好，开工率从年初的60%左右逐渐提高，同时库存逐渐下降；4月份之后，开工率基本保持在85%左右，5月份市场有一波小行情，库存有所消化，但6、7月份库存又快速增加；为了消化日益增加的库存，部分企业阶段性减产，行业开工率有所下降；四季度，需求面略有好转，同时由于华峰工厂火灾事故导致市场供应面短期偏紧，因此行业库存量明显降低；年底氨纶企业平均库存在26天左右。
图5 2012年氨纶工厂平均生产负荷、产品库存走势图
资料来源：CCF
4. 进口
1-11月共进口氨纶1.74万吨，同比减少17.15%。从越南进口3976吨，同比下降42.2%，占进口总量的比例下降至22.89%；从日本进口2541吨，同比下降18.7%，占进口总量的14.63%，位居第二位；从泰国进口2251吨，大幅增加21.97%，占进口总量的12.95%。应当注意的是，自越南进口氨纶均价仅6993美元/吨，比氨纶整体进口均价低23.5%。
表1 2012年1-11月氨纶分国别或地区进口情况
|
|
进口数量（吨）
|
进口金额（万美元）
|
||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
总计
|
17373.3
|
20968.8
|
-17.15%
|
15880.1
|
17846.2
|
-11.02%
|
|
其中：越南
|
3975.9
|
6878.4
|
-42.20%
|
2780.6
|
4614.5
|
-39.75%
|
|
日本
|
2541.6
|
3126.1
|
-18.70%
|
4028.1
|
3604.1
|
11.76%
|
|
泰国
|
2250.6
|
1845.1
|
21.97%
|
1902.9
|
1701.1
|
11.86%
|
|
新加坡
|
2149.5
|
2144.6
|
0.22%
|
1993.2
|
2322.4
|
-14.18%
|
|
韩国
|
1949.7
|
2156.9
|
-9.61%
|
1432.7
|
1583.0
|
-9.50%
|
|
英国
|
1570.5
|
1629.0
|
-3.59%
|
1254.3
|
1161.1
|
8.02%
|
资料来源：据海关总署数据整理
氨纶加工贸易方式进口比例经过去年的大幅下降后，又有所抬头。1-11月氨纶加工贸易比例为63.59%，同比提高15.04个百分点。
表2 2012年1-11月氨纶分贸易方式进口情况
|
|
进口数量（吨）
|
进口金额（万美元）
|
||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
总计
|
17373.3
|
20968.8
|
-17.15%
|
15880.1
|
17846.2
|
-11.02%
|
|
一般贸易
|
6077.2
|
9910
|
-38.68%
|
4997.7
|
7566.2
|
-33.95%
|
|
加工贸易
|
11048.3
|
10176.7
|
8.56%
|
10810.7
|
9950.2
|
8.64%
|
|
其中：来料加工
|
2267.6
|
2124.2
|
6.75%
|
1435.3
|
1323.7
|
8.42%
|
|
进料加工
|
8780.6
|
8052.5
|
9.04%
|
9375.3
|
8626.4
|
8.68%
|
|
保税区
|
246.2
|
881.6
|
-72.07%
|
69.6
|
329.3
|
-78.87%
|
|
其中：仓储进出境
|
0.1
|
21.1
|
-99.45%
|
0
|
15.9
|
-99.66%
|
|
仓储转口
|
246.1
|
860.5
|
-71.4%
|
69.5
|
313.3
|
-77.81%
|
资料来源：据海关总署数据整理
5.出口
1-11月，我国共出口氨纶4.01万吨，同比增加23.85%。从出口流向看，对比利时、土耳其等市场出口量分别大幅增长62.33%和81.1%，而对传统市场韩国的出口份额出现萎缩。
表3 2012年1-11月氨纶分国别或地区出口情况
|
|
出口数量（吨）
|
出口金额（万美元）
|
||||
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
1 - 11 月
|
去年同期
|
同比（%）
|
|
|
总计
|
40112.6
|
32385.5
|
23.85%
|
26738.9
|
22130.3
|
20.82%
|
|
其中：韩国
|
6036.5
|
6528.6
|
-7.54%
|
4054
|
4537.4
|
-10.66%
|
|
比利时
|
5234.4
|
3224.3
|
62.33%
|
3386.8
|
2056.9
|
64.65%
|
|
土耳其
|
3457.9
|
1909.3
|
81.10%
|
2265.6
|
1334.3
|
69.79%
|
|
越南
|
2886.4
|
1883.5
|
53.24%
|
1772.9
|
1218.4
|
45.51%
|
|
香港地区
|
2557.5
|
2481.9
|
3.04%
|
1968.8
|
1878.8
|
4.78%
|
|
印度
|
2130.7
|
1414.3
|
50.65%
|
1263.5
|
857.9
|
47.27%
|
资料来源：据海关总署数据整理
6.经济效益
1-10月份，化纤全行业共实现利润总额134.21亿元，同比大幅减少45.74%，利润主要是涤纶、人纤和锦纶行业创造的。氨纶行业虽扭亏为盈，但只是微利，利润总额同比大幅下降84%，亏损企业亏损额也大幅增加26倍。
表4 2012年1-10月氨纶行业经济效益情况
单位：亿元
|
|
利润总额
|
亏损企业亏损额
|
||||
|
1-10月
|
去年同期
|
同比
|
1-10月
|
去年同期
|
同比
|
|
|
化纤
|
134.21
|
247.35
|
-45.74%
|
54.26
|
27.62
|
96.45%
|
|
其中：人纤
|
34.06
|
38.16
|
-10.74%
|
17.13
|
15.69
|
9.16%
|
|
锦纶
|
14.28
|
17.26
|
-17.29%
|
2.38
|
1.12
|
111.51%
|
|
涤纶
|
71.23
|
167.25
|
-57.41%
|
21.41
|
3.60
|
494.23%
|
|
腈纶
|
-0.97
|
0.33
|
-391.17%
|
1.50
|
0.27
|
464.84%
|
|
维纶
|
-0.63
|
0.61
|
-202.50%
|
0.94
|
1.03
|
-8.99%
|
|
丙纶
|
2.79
|
1.33
|
109.82%
|
0.26
|
0.19
|
36.79%
|
|
氨纶
|
1.22
|
7.59
|
-84.00%
|
5.33
|
1.47
|
261.52%
|
|
其他合成纤维制造
|
8.05
|
10.78
|
-25.38%
|
2.83
|
1.05
|
169.05%
|
资料来源：国家统计局
从行业跟踪的运行质量指标看，氨纶行业同比负债增加而偿债能力下降，营运能力和盈利能力也明显下降。环比来看，比前几月有所好转。
表5 2012年1-10月氨纶行业运行质量指标
|
|
1-10月
|
去年同期
|
同比
|
|
偿债能力指标
|
|
||
|
资产负债率（%）
|
51.25
|
48.31
|
2.95
|
|
产权比率（%）
|
105.14
|
93.45
|
11.70
|
|
已获利息倍数
|
1.32
|
4.03
|
-2.71
|
|
营运能力指标
|
|
||
|
应收帐款周转率
|
7.50
|
7.93
|
-0.43
|
|
产成品周转率
|
7.88
|
7.24
|
0.64
|
|
流动资产周转率
|
1.05
|
1.00
|
0.05
|
|
流动资产构成比率（%）
|
45.50
|
47.86
|
-2.37
|
|
总资产周转率
|
0.48
|
0.48
|
0.00
|
|
盈利能力指标
|
|
||
|
利润率（%）
|
1.01
|
6.25
|
-5.25
|
|
成本费用利润率（%）
|
1.02
|
6.73
|
-5.72
|
|
总资产报酬率（%）
|
2.00
|
3.97
|
-1.97
|
|
净资产收益率（%）
|
0.99
|
5.78
|
-4.79
|
|
发展能力指标
|
|
||
|
销售增长率（%）
|
-0.78
|
|
|
|
总资产增长率（%）
|
-0.61
|
|
|
二、影响氨纶行业运行的主要原因分析
1.下游需求不旺
春节前后，织造市场开机负荷降至20%左右，随着节后复工，开机负荷逐步恢复，3、4、5月份基本保持平稳， 6、7月份开机率出现明显下降，在9、10月份的传统旺季中略有回升。但各市场表现差距较大，经编、包纱市场较好，圆机、花边市场稍弱。
图6 2011-2012年氨纶下游部分市场开机负荷变化
资料来源：据CCF数据整理
2．生产成本明显增加
2012年，氨纶主要原料PTMEG价格走势平稳，基本保持在27000元/吨上下，而纯MDI价格明显上涨，全年累计涨幅20%以上。另外加上人工成本、财务成本等也继续提高，40D氨纶价格与成本之间价差在16700~18700元/吨之间，而加工成本大约18000元/吨，可见氨纶行业是在盈亏平衡线上下挣扎，四季度相对稍好。
图7 2012年氨纶主要原料国内价格走势图
资料来源：CCFEI
图8 2012年40D氨纶产品价差分析
资料来源：CCFEI
3.新增产能加剧市场竞争
近两年，氨纶行业产能快速增加，2010年新增近5万吨，2011年原计划新增10万吨，但由于市场低迷，多个项目缓建或推迟投产，实际投产约5.5万吨，2012年又新增近6万吨，这些新增产能使得在需求不旺时的市场竞争更加激烈，氨纶产品价格难以反弹。
三、2013年氨纶行业运行预测
氨纶行业已经低位盘整一年，企业在亏损边缘挣扎，2013年随着经济回升和纺织行业的回暖，预计对氨纶的需求会有所增加；同时，2013年氨纶新增产能压力减小；氨纶反倾销措施延长五年，为我国氨纶行业进一步提升产业竞争力赢得了时间。因此，预计氨纶行业运行可能会缓慢回升。
具体预测：
●产量：约33万吨，增长10%左右
●出口：约5万吨，增长20%左右
●利润总额：约2亿元，增长20%左右
●运行质量：有所好转
