2010年一季度中国化纤行业运行分析
中国化学纤维工业协会
一、 2010年化纤行业运行情况
1．化纤产品市场价格
以涤纶产品为例：年初，涤纶长短丝价格在原料价格上涨的拉动下稳步上扬，2月初随着原料市场的走软，涤纶纤维进入弱势盘整阶段，随后由于春节、终端织造厂招工困难开工不足、原料价格下降等因素影响，涤纶纤维价格也小幅波动下滑，进入4月份出现抬头迹象。
图1 2009-2010年3月涤纶价格走势图
总的来看，一季度化纤大部分产品价格有不同程度的上涨：涨幅最大的是氨纶，达20%；涨幅最小的是粘胶长丝，仅有1%；其他主要品种涨幅在10%左右。
表1 2010年化纤主要品种价格变化表
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|
1月4日（元/吨） |
3月31日（元/吨） |
涨幅 |
|
涤纶长丝（150D POY） |
10200 |
11100 |
8.82% |
|
涤纶短纤（1.4D直纺） |
9650 |
10350 |
7.25% |
|
锦纶长丝（70D FDY） |
24000 |
26500 |
10.42% |
|
腈纶（1.5D短纤） |
20500 |
22800 |
11.22% |
|
氨纶（40D） |
48000 |
58000 |
20.83% |
|
粘胶长丝（120D） |
33800 |
34200 |
0.98% |
|
粘胶短纤（1.5D） |
18500 |
20000 |
8.11% |
2．产销情况
1-3月，化纤完成产量686万吨，同比增长20%。其中氨纶增长最快，增幅达80.11%，锦纶增幅也高达52.77%，粘胶纤维增长42.79%。
表2 2010年1-3月化纤产品产量增长表
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品 种 |
1-3月（万吨） |
去年同期（万吨） |
同比 |
|
化纤总量 |
686.04 |
571.70 |
20.00% |
|
粘胶纤维 |
48.67 |
34.08 |
42.79% |
|
涤 纶 |
538.83 |
465.07 |
15.86% |
|
锦 纶 |
37.52 |
24.56 |
52.77% |
|
腈 纶 |
17.34 |
16.27 |
6.61% |
|
维 纶 |
1.37 |
1.30 |
5.95% |
|
丙 纶 |
6.43 |
5.03 |
27.85% |
|
氨 纶 |
6.50 |
3.61 |
80.11% |
1-2月，化纤行业平均产销率96.08%，同比下降1.14个百分点。腈纶行业产销率同比下降15.54个百分点，粘胶行业下降7.99个百分点，只有涤纶行业略微提高0.78个百分点。
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表3 2010年1-2月化纤主要产品产销率变化
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|
1-2月 |
去年同期 |
同比增减（百分点） |
|
化纤行业 |
96.08% |
97.22% |
-1.14 |
|
其中：粘胶 |
95.53% |
103.52% |
-7.99 |
|
锦纶 |
94.96% |
97.88% |
-2.92 |
|
涤纶 |
95.74% |
94.96% |
0.78 |
|
腈纶 |
94.32% |
109.86% |
-15.54 |
|
维纶 |
83.05% |
87.77% |
-4.72 |
|
其他合成纤维制造 |
99.89% |
100.25% |
-0.36 |
3．进出口情况
1-3月，化纤共进口21.47万吨，同比增加24.21%，一方面是因为去年同期基数较低，另一方面也说明国内市场需求明显恢复。分品种看，除了涤纶短纤进口量减少3.13%，化纤大部分品种进口量增长，其中增幅最大的是腈纶，增长81.65%，粘胶短纤增长41.93%，氨纶也增长27.67%。
表4 2010年1-3月化纤主要品种进出口统计
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|
进口（万吨） |
同比 |
出口（万吨） |
同比 |
|
化纤进口总量 |
21.47 |
24.21% |
41.58 |
39.60% |
|
涤纶短纤 |
3.45 |
-3.13% |
11.55 |
63.74% |
|
涤纶长丝 |
3.56 |
8.02% |
18.44 |
23.99% |
|
腈 纶 |
5.22 |
81.65% |
0.09 |
-13.94% |
|
锦纶长丝 |
4.82 |
13.69% |
2.74 |
48.00% |
|
氨 纶 |
0.46 |
27.67% |
0.93 |
187.14% |
|
粘胶短纤 |
2.10 |
41.93% |
2.14 |
39.70% |
|
粘胶长丝 |
0.27 |
2.10% |
2.30 |
129.58% |
1-3月，化纤出口41.58万吨，同比增加39.6%，同样是由于基数较低的原因，但月度环比来看，3月份化纤出口量有所放大。分品种看，氨纶和粘胶短纤出口量分别迅速增长1.9倍和1.3倍，涤纶短纤、锦纶长丝、粘胶长丝和涤纶长丝增幅也分别达到63.74%、48%、39.70%和23.99%。只有腈纶出口量是下降的，主要原因是国内生产商减少，同时国内需求放大，内需市场已显供不应求，因此出口减少。1-3月份化纤产品仍净出口20.11万吨，其中涤纶长丝、涤纶短纤、粘胶长丝、粘胶短纤和氨纶分别净出口14.88、8.1、1.87、0.2和0.47万吨。
4．经济效益和运行质量
1-2月，化纤行业实现利润总额23.51亿元，同比增长23.24%，亏损企业亏损额4.39亿元，同比减少68.03%，均好于去年平均单月水平；全行业亏损面20.45%，同比下降了10.51个百分点，但比去年1-11月的亏损面提高2.82个百分点。分行业看：化纤行业利润主要来自涤纶和人纤行业，分别实现利润8.78亿元和8.03亿元，占全行业的37.35%和34.16%；其他合成纤维行业实现利润4.5亿元，占19.14%。
表5 2010年1-2月化纤分行业经济效益对比表
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利润总额（亿元） |
亏损企业亏损额（亿元） | ||||
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|
1-2月 |
去年同期 |
同比增长 |
1-2月 |
去年同期 |
同比增长% |
|
化 纤 |
23.51 |
0.27 |
23.24 |
4.39 |
13.74 |
-68.03% |
|
人纤 |
8.03 |
1.37 |
6.66 |
0.73 |
3.76 |
-80.68% |
|
涤纶 |
8.78 |
1.05 |
7.73 |
2.94 |
4.60 |
-36.23% |
|
腈纶 |
0.13 |
-1.27 |
1.40 |
0.07 |
1.43 |
-94.84% |
|
锦纶 |
2.04 |
-0.93 |
2.97 |
0.16 |
1.82 |
-91.26% |
|
其他合成纤维 |
4.50 |
0.26 |
4.24 |
0.47 |
1.87 |
-74.69% |
从行业跟踪的运行质量四大类指标看，行业偿债能力、营运能力、盈利能力及发展能力均有明显提高，但化纤行业利润率3.81%，仍低于纺织全行业的4.2%。
化纤行业每百元销售收入计三项费用都有明显下降，销售费用、管理费用和财务费用同比分别下降11.93%、20.51%和26.09%。
5．投资情况
1-3月，化纤行业实际完成投资额44.03亿元，同比减少1.99%。分行业看，人造纤维制造行业投资增速较快，同比增加35.78%，这与去年人造纤维行情较好有很大关系；涤纶行业完成投资额12.29亿元，同比增加23.42%；值得注意的是，化纤浆粕制造行业投资额大幅下降72.76%，这对粘胶行业的发展非常不利。
表6 2010年1-3月化纤分行业实际完成投资额
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|
1-3月（万元） |
同比 |
|
化学纤维制造业 |
440258 |
-1.99% |
|
纤维素纤维原料及纤维制造 |
164298 |
35.78% |
|
化纤浆粕制造 |
10931 |
-72.76% |
|
人造纤维（纤维素纤维）制造 |
153367 |
89.62% |
|
合成纤维制造 |
275960 |
-15.92% |
|
锦纶纤维制造 |
26602 |
-35.83% |
|
涤纶纤维制造 |
122928 |
23.42% |
|
腈纶纤维制造 |
1708 |
-77.79% |
|
维纶纤维制造 |
14599 |
-50.79% |
|
其他合成纤维制造 |
110123 |
-26.48% |
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二、影响行业运行的几个因素
1. 原料问题
（1）价格
国际油价1月份振荡回落，但2、3月份，受投资者对经济复苏和能源需求前景乐观预期的推动，国际原油价格持续上涨，截至4月7日，纽约商品交易所5月份交货的轻质原油期货价格当天盘中最高涨至每桶87.09美元，是自2008年10月初以来油价首度突破87美元关口，收盘时报每桶86.84美元。原油价格的上涨为合纤原料提供了较强支撑。
图2 2009-2010年3月WTI价格走势图
仍以聚酯涤纶原料为例：1月份随着原油价格下挫，PX价格也快速回落，但由于供需失衡，2月份并没有随原油价格的上涨而回升，到3月中旬，PX价格超跌反弹，但持续时间不长，之后就保持振荡。PTA现货价格受期货市场的影响，与PX走势出现较大背离。EG也由于供应充足、需求不振，价格振荡下跌。
图3 2009-2010年3月PX及PTA、EG价格走势图
（2）原料短缺
由于化纤生产恢复较快，国内原料供应略显紧张，部分原料进口量明显增加，特别是人纤原料，1-3月进口量大幅增长1.28倍，其中棉短绒进口量激增48倍，主要由于国内粘胶产能增长较快导致对棉短绒的需求增长，而国内棉花减产又导致棉短绒减产，因此缺口扩大。
表7 2010年1-3月化纤主要原料进口量变化情况
|
|
1-3月（万吨） |
去年同期（万吨） |
同比 |
|
主要合纤原料总计 |
391.29 |
362.92 |
7.82% |
|
乙 二 醇 |
169.20 |
150.76 |
12.23% |
|
对苯二甲酸 |
157.69 |
159.88 |
-1.37% |
|
66 盐 |
0.23 |
0.12 |
83.13% |
|
丙 烯 腈 |
9.69 |
8.72 |
11.13% |
|
己 内 酰 胺 |
17.73 |
13.98 |
26.82% |
|
聚酰胺切片 |
19.57 |
16.13 |
21.30% |
|
聚 酯 切 片 |
6.42 |
4.55 |
41.34% |
|
|
|
|
|
|
主要人纤原料总计 |
32.75 |
14.36 |
128.14% |
|
棉 短 绒 |
7.39 |
0.15 |
4848.61% |
|
人纤棉浆 |
0.048 |
0.0054 |
793.24% |
|
人纤木浆 |
24.20 |
13.49 |
79.46% |
|
其它纤维素浆 |
1.11 |
0.71 |
55.45% |
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2. 棉花价格高位运行
2009/2010年度，全球棉花减产，棉纺厂对后市供应不足的预期增强，囤棉意愿上升，另外受外棉价格上涨刺激，国内棉花价格于春节后出现较快上涨。
图4 2009-2010年3月棉花328级（CC Index）价格走势图
3. 下游市场需求
化纤下游相关9大品种中，产量同比全部增长，帘子布增速高达52.26%，化学纤维纱和无纺布的产量增速也分别达29.99%和26.03%，除绒线外的其他品种产量增速也在10%以上。但这种高增长是建立在去年同期较低基数的基础上的，与去年全年月平均产量对比，大部分品种未达到去年水平，一是由于春节因素，二是部分地区受招工难困扰，开工不足。
表8 2010年1-3月化纤下游主要相关品种产量增长表
|
品 种 |
单位 |
1-3月 |
同比 |
|
棉混纺纱 |
万吨 |
52.14 |
14.12% |
|
化学纤维纱 |
万吨 |
77.68 |
29.99% |
|
棉混纺布 |
亿米 |
20.39 |
11.69% |
|
化学纤维布 |
亿米 |
33.55 |
15.14% |
|
帘子布 |
万吨 |
10.44 |
52.26% |
|
无纺布 |
万吨 |
34.57 |
26.03% |
|
绒线（毛线） |
万吨 |
6.85 |
2.67% |
|
毛机织物（呢绒） |
亿米 |
0.94 |
15.46% |
|
蚕丝及交织机织物 |
亿米 |
1.68 |
18.95% |
三、2010年化纤行业运行预测
2010年化纤行业运行的客观环境是“恢复增长”，而根据我们分析三十多年化纤行业运行所得的周期性规律来看，2010年，我国化纤行业将进入一个新的上升周期。
具体预测如下：
市场：受全球经济恢复增长的影响，预计原油价格将振荡上扬，由此推动合纤原料价格上涨，棉花供应紧张也将支撑人纤原料价格，另一方面需求的增长也将对化纤产品价格产生拉动作用，因此预计化纤产品市场价格将振荡上行，传统的季节性行情仍会存在。
产量：稳步增长，预计产量将达2900万吨，增长7%左右。
进口量：小幅增加，预计进口90万吨，增加5%左右。
出口量：小幅增加，预计出口160万吨，增长10%左右。
经济效益：略有增长，预计利润总额突破120亿元。
运行质量：继续好转。
